Описание
В своих ежегодно публикуемых «Шокирующих предсказаниях» Saxo Bank концентрируется на событиях, вероятность которых низка, но в то же время гораздо выше, чем предполагает рынок. Эти предсказания не являются прогнозами, но их необходимо учитывать при формировании портфеля на 2012 год. Если какое-нибудь из этих событий произойдeт, то оно окажет существенное влияние на рынки. Вот некоторые из них.
Европа. Изменений в договоре об образовании Евросоюза, принятых в декабре 2011-го, окажется недостаточно, чтобы решить проблемы с финансированием, в частности в Италии. К середине года долговой кризис ударит с новой силой. В результате фондовый рынок не выдержит и рухнет на 25 процентов за короткое время. Политики ЕС будут вынуждены объявить банковские каникулы и закроют европейские биржи и банки на неделю, а может, и дольше. В начале 2012 года давление на европейскую банковскую систему возрастет, так как в условиях новых требований к капиталу и новых законов банки вынуждены будут как можно скорее избавляться от заемных средств. В результате финансовые активы распродаются, а желающих покупать окажется немного. Тотальное замораживание операций на европейском межбанковском рынке приведет к тому, что обеспокоенные вкладчики начнут массово забирать свои деньги из банков, так как они потеряют доверие к гарантиям по депозитам неплатежеспособных государств. В итоге более 50 банков перейдут на балансы государств, а некоторые известные коммерческие банковские бренды исчезнут с лица земли.
США. За три года Обама не смог добиться существенных изменений. Сейчас самые подходящие условия для появления в Белом доме пока еще неизвестного кандидата от «третьей» партии. Он появится на сцене в начале 2012 года и предложит эффективную программу реальных изменений, а в ноябре поборется за место президента США и получит 38 процентов голосов избирателей.
Вернемся к Европе. Как мы уже видели на примере Швейцарии, роль финансового убежища в мире, где центральные банки обесценивают валюты, несет с собой ряд рисков. Так что статус тихой гавани перейдет к Швеции и Норвегии. Их рынки капитала по объему гораздо меньше швейцарского, но швейцарцы активно девальвируют свою валюту, и поэтому инвестиционные менеджеры ищут новые альтернативные убежища для своих денег. Инвестиции в гособлигации обеих скандинавских стран в защитных целях становятся настолько популярными, что ставка доходности по их 10-летним бумагам опускается более чем на 100 базисных пунктов ниже ставки классически надежных немецких облигаций.
